Switzerland by the Northsea

At the end of 2007, foreign claims of the Belgian banking system as reported in the BIS consolidated banking statistics (immediate borrower basis) plus foreign currency claims vis-à-vis residents of the home country booked by home offices (taken from the BIS locational banking statistics by nationality) as a percentage of total assets — inter-office claims excluded — were:

[from Claudio Borio and Piti Disyatat (2011), Global imbalances and the financial crisis: link or no link?, BIS working paper 346]

Reservations on bank reserves

Bank reserves in the United States have exploded from twenty billion before the crisis to close to a trillion now, in an effort by the Federal Reserve to mitigate the disruption in the interbank market. Lending evidently has not risen fifty-fold. What is wrong with the textbook multiplier of fractional banking? → Read More

De rechter van België [On Dexia]

Dexia en de Staat

Het proces van Dexia wordt vaak gemaakt om wat de groep allemaal op haar actief heeft. Over die schuldvraag spreken we ons niet uit; hier zijn we bekommerd om de passiefzijde: als Dexia veroordeeld wordt, wie draait er voor de schuld op?

Het Griekse “dexiá” betekent rechter(hand) en verwijst bij uitbreiding ook naar de hand schudden voor akkoord. Het beeld van het verbond is nergens meer van toepassing dan bij de verstrengeling tussen Dexia en de Staat – ons allemaal. Wanneer is een verstrengeling verstikkend?

Het is niet onvoorstelbaar dat de Staat zich in de plaats zou stellen van alle Belgische referentie-aandeelhouders van Dexia. Dat moet blijken uit de kroniek die volgt. → Read More

The most telling risk profile indicator

If you were a banking supervisor, which public disclosure or internal bank report would be most valuable to you? The net duration of interest-bearing assets and liabilities? The average value-at-risk number for the reporting period? Or its Tier 1 capital ratio? If I were a banking supervisor, I would go for the employee compensation. → Read More