How financial markets stabilise investment strategy

Price is relative. Any price — whether a share price, a discount factor or a foreign exchange rate — establishes a connection among different securities. Pricing is replicating: expressing a given security in terms of other securities – or “trading strategies” in the event some of the securities involved “live” at different points in time. Because hedging in turn is equivalent to replicating, pricing is too.

Typically, multiple alternative strategies are available to price/replicate/hedge a given exposure. The alternatives differ in particular in terms of the financial markets where the constituent securities trade. The characteristics of these markets are not (only) an annoying side effect; they are crucial to the financial system’s well-functioning. → Read More

Mathematicians do it better

I do not know then in what manner
questions that only minimally regard mathematics
are solved more quickly by mathematicians than by others.

- Leonhard Euler

King’s mountain

A besieged Gdańsk. More than four months now Stanisław Leszczyński has been waiting in vain for relief to arrive from his son-in-law, Louis XV of France. → Read More

The LIE of science

When discussing science, we typically distinguish between theory and practice. William Feller, in the introduction to his monumental An introduction to probability theory and its applications [sic], enlarges this dichotomy to an interdependent triangle: the formal Logical content, the Intuitive background and the applications or physical Experience – the LIE of any scientific discipline. A similar reasoning shimmers through the first lines of that other monument, Richard Courant’s What is mathematics? “Mathematics as an expression of the human mind reflects the active will, the contemplative reason, and the desire for aesthetic perfection.” → Read More

One, two, three cultures and counting

Is it dangerous to an individual or to society that a void has opened among the various types of knowledge, of culture? Has it diminished our (individual and combined) capacity to “produce future”? Does it make us less humanior? Less universal? → Read More

Pure quantum magic

One of the truly magical moments in the history of physics: May 1925, Werner Heisenberg “re-interprets” the classical idea of (precise) location. → Read More

The past is always more ordered than the future

The past is distinct from the future and there is no going back. → Read More

“Age dynamics in scientific creativity”

→ Read More

Hoeveel grond heeft een mens nodig?

Our supposedly hardheaded economic science is the plaything of wild
consumer fantasies and infantile prodigality.
No one should be admitted into the profession who has not read
Tolstoi’s fable
How much land does a man need?

Theodore Roszak, Person/Planet: The creative disintegration of industrial society, 1978 Doubleday & Co

 

Het grootste kortverhaal dat de wereldliteratuur kent[1], verscheen in 1886 van de hand van Leo Tolstoi. De transformatie die Tolstoi doormaakte van een losbandige, bevoorrechte jongeling tot een moraliserende christelijke asceet was in volle gang. De grote romans – Oorlog en vrede, en Anna Karenina – waren al tien jaar oud. Zijn werk zou vanaf nu worden gedomineerd door beklijvende novelles – De dood van Ivan Ilich – en fabelachtige verhalen zoals Hoeveel grond heeft een mens nodig?[2] → Read More

Mathematics is the part of physics where experiments are cheap

Ik reageer op de peiling wiskunde omdat ik belang stel in het wiskundeonderwijs als vader en als Vlaming. Wie wetenschappelijk wil innoveren moet immers toegang hebben tot geavanceerde wiskunde. Anderzijds moet iedereen die tot een betekenisvol wereldbeeld wil komen de wiskunde op een elementair niveau beheersen.

De opdracht van het gevorderde wiskundeonderwijs verschilt evenwel niet van die op het elementaire niveau. In de eerste plaats komt het erop aan de intuïtie, het inzicht in de wiskundige ideeën door de leerlingen te ontwikkelen. Rekenvaardigheid komt met de jaren. Met wiskundige ideeën wordt hier de betrekkelijk kleine collectie abstracte begrippen bedoeld die de grootheden en verbanden uit de werkelijkheid weerspiegelen. Belangrijke voorbeelden zijn de equivalentierelatie, de limiet, de integraal of de groep. → Read More